什么是純政信信托？政信項目有風險嗎？

投資者碰到的是一個純政信項目，是不是就意味著項目絕對安全呢？純政信項目是否有不兌付的風險？

      政信項目有風險嗎？

事實上，如果只看歷史記錄，會發現純政信項目履約堪稱完美。但投資者應注意到，與政信項目一路高歌同步高漲的是政府居高不下的債務率，政信項目最直接的還款來源一般為當地的財政收入，但據選信托網統計，某些小縣城一年財政收入不到十億，但一年融資搞到四五十億或者更甚，問題就來了，當地政府錢不夠的時候，誰來還這數十億？中央財政，上級撥款，或者，違約？

長期來說，激增的政府債務有三種解決路徑，一是債務最終實現經濟的有效增長而逐漸解決；二是通過債務的貨幣化也就是超發貨幣來解決；三是違約，市場化解決。一個月前出臺的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，監管層關于打破剛兌，控制地方政府債務的決心可謂顯露無疑。應該說，政信項目政府兜底+剛兌潛規則的行業慣性仍然可能會持續一段時間，但究竟能走多遠，投資人、管理人和地方政府的博弈究竟是什么結果，目前還是未知數。

優選政信三大原則：

說了這么多，地方政府要發展，信托公司要做業務，投資者要理財，市場需求在這里擺著，政信信托這塊業務肯定還是要轉起來。對投資者而言，如何盡可能地優選安全邊際高的政信項目呢？選信托網認為，必須把握以下幾點：

1、關注當地政府經濟情況/財政收入

政信項目的還款來源歸根到底，還是當地的財政收入+上級政府撥款收入+再融資收入。在考察政信項目所在地時，要了解當地財政局財政收入構成，當地企業數量和稅收情況，當地在本市、本省的區位定位，未來的發展規劃站位。優先考慮地級市或政府所在區的融資項目。

2、關注融資方、擔保方背景

政信項目中，融資方與擔保方一般為當地政府100%控股的城投公司。優選當地最大，至少是前三，資產量在100億以上的政府平臺，資產量一般決定了融資方的再融資實力。

3、關注當地歷史投融資情況

這一點對于普通投資者來說可能比較困難，一般可以由您的專業理財經理代為完成。提醒投資者務必注意這一點，政府債務發展到今天，對于存量債務的考察極為重要。