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信托公司作為一種非銀行金融機構，數十年的發(fā)展曲曲折折，一直在尋求定位。當前，我國信托業(yè)正處在轉型發(fā)展的關鍵時期。他國經驗能否為我所用，又如何所用呢？

資料顯示，日本信托行業(yè)機構發(fā)展呈現(xiàn)出高度集中化的特征，截至2019年10月末的數據，其71家信托從業(yè)機構中，14家信托銀行運用和管理的信托資產占全行業(yè)受托資產余額的99.09%；其他信托兼營金融機構和信托公司占比0.01%，主要開展房地產經紀和資產證券化業(yè)務。近期，銀保監(jiān)會信托部副主任姜玉英結合日本信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、監(jiān)管及法律制度體系 ，對我國信托業(yè)高質量發(fā)展提出了四條建議。

具體來看，一是建議對我國信托機構實施分類監(jiān)管。分類監(jiān)管，這是監(jiān)管及業(yè)界一直呼吁且提倡的，在信托業(yè)兩極分化加劇的當下更具有現(xiàn)實意義。姜玉英建議分三類：第一類，探索符合條件的信托公司開展綜合化經營，業(yè)務范圍為資產管理類信托業(yè)務（包括融資類信托）和事務管理類信托業(yè)務；條件成熟時，允許其設立資產管理、事務管理類子公司。要求是對其機構設立實行嚴格的牌照管理，明確最低資本金等準入條件。第二類，推進其他正常經營信托公司的專業(yè)化經營。根據其資質條件，可探索轉型為資產管理型信托公司或事務管理型信托公司。其中，資產管理型信托公司的機構設立實行一般的牌照管理，業(yè)務范圍為資產管理類信托業(yè)務（不含融資類信托）和事務管理類信托業(yè)務；事務管理型信托公司的機構設立采用備案制，每3年對備案信息進行更新，業(yè)務范圍為事務管理類信托業(yè)務。第三類，對高風險信托公司及時進行風險處置。對具備重組價值的信托公司，鼓勵銀行等金融機構通過吸收合并、股權重組等方式進行重組，重組成功后先作為專營性質的信托公司進行運營，待符合準入條件后再向綜合型信托公司轉型；對嚴重資不抵債、不具備重組價值的信托公司，通過破產等方式實現(xiàn)有序退出。

二是建議融資功能和財產管理功能并重。其一，堅持融資類信托的私募定位并逐步破除剛兌。我國的融資類信托類似日本的金錢信托，主要發(fā)揮的是融資功能。鑒于我國融資類信托的資產運用方式以非標債權為主，建議在堅持私募定位的基礎上，落實資管新規(guī)關于合格投資者、凈值化管理、信息披露、準備金計提等要求，防范因受托人盡職履責不當導致信托業(yè)務風險向信托公司轉移。其二，支持信托公司開展真正的“投資”信托。日本信托業(yè)務中，投資信托的總量最大、增速最快，對促進資本市場健康發(fā)展有著重要意義。我國的證券投資基金、房地產投資信托（REITs）類似日本的公募投資信托，但信托公司并無相關業(yè)務資質，建議支持符合條件的信托公司作為管理受托人或托管受托人，參與公募或私募投資信托業(yè)務。其三，積極發(fā)揮信托產品的財產管理功能。年金信托是一個領域跨度大且對專業(yè)技能要求極高的綜合性受托業(yè)務，是真正意義上的信托業(yè)務。當前我國面臨人口老齡化挑戰(zhàn)，企業(yè)及個人年金信托發(fā)展空間巨大。信托公司可充分運用信托功能，在年金的制度設計、資產管理、會計核算、收繳支付、行政管理等方面發(fā)揮重要作用。同時，信托公司應繼續(xù)發(fā)展家族信托、公益信托等業(yè)務，滿足高凈值客戶在資產保值、財產承繼、子女教育、慈善公益等方面的需求。

三是建議進一步健全信托法律制度體系。其一，完善信托法配套制度。我國已于2001年頒布信托法，但截至目前，與信托業(yè)務管理模式緊密相關的配套制度建設仍有不足。為拓寬信托運用領域，需要與不動產登記、市場監(jiān)管、財稅等行政管理機構強化協(xié)同溝通，明確不動產、股權等非貨幣財產信托業(yè)務的財產登記過戶和稅收制度，為養(yǎng)老信托、家族信托、慈善公益信托以及REITs等業(yè)務的開展提供制度保障。其二，研究制定信托業(yè)法或相關國務院條例。監(jiān)管部門負責制定監(jiān)管政策的法律依據。通過明確信托從業(yè)者的類型、設立條件、準入方式、受托人義務和業(yè)務規(guī)則等內容，統(tǒng)一規(guī)范信托從業(yè)機構行為，更好地維護受益人利益。其三，制定信托業(yè)務特別法。針對國內市場現(xiàn)存或具有較大發(fā)展?jié)摿Φ男磐袠I(yè)務，如資金信托、投資信托、年金信托、資產證券化等，適時制定專門的法律法規(guī)，明確相關業(yè)務的功能定位、參與主體、交易結構、治理架構和受托人義務等事項。

四是建議進一步完善信托業(yè)監(jiān)管體系。其一，進一步完善監(jiān)管制度體系。在縱向層面，根據信托業(yè)法或國務院條例，適時修訂《信托公司管理辦法》，細化受托人義務條款，提高監(jiān)管制度的可操作性。在橫向層面，穩(wěn)妥推進資管新規(guī)實施，實現(xiàn)同類產品的統(tǒng)一規(guī)制。其二，將審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管相結合。鑒于信托公司的業(yè)務模式明顯區(qū)別于銀行類金融機構的業(yè)務模式，對其監(jiān)管理念也應區(qū)別于銀行類金融機構，將重點調整為對信托公司行為方式和受托盡職管理的監(jiān)管。按照實質重于形式原則，對融資類信托業(yè)務采用與銀行信貸業(yè)務相同的監(jiān)管標準，將其納入信托公司資本、流動性等審慎監(jiān)管框架，并適用存款保險金制度。其三，建立信托公司有序處置機制。明確信托公司風險處置機構的職責分工，制定相應的風險處置操作規(guī)程。在防范道德風險的前提下，綜合運用并購重組、接管、破產等方式處置信托公司風險。進一步明確信托業(yè)保障基金功能定位，防范信托公司在破產情況下因盡職履責不當損害受益人利益。通過營造順暢有序、優(yōu)勝劣汰的行業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進我國信托業(yè)加快實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。